Actualmente, el ritmo al que se están produciendo fusiones entre empresas hortofrutícolas, al igual que adquisiciones y transacciones financieras, parece haber bajado un poco, pero nada más lejos de la realidad. Entre bastidores las conversaciones y las negociaciones siguen en marcha dentro del sector hortofrutícola.
No es algo que se dé solo en el ámbito de la tecnología, con una avalancha de noticias sobre fusiones, adquisiciones e inversiones hasta hace un año, sino también en el campo del cultivo, el comercio y el fitomejoramiento. Precisamente en estos subsectores, Marc Staal, socio de Squarefield, espera algunas nuevas transacciones en un futuro próximo.
Squarefield se ha especializado en finanzas corporativas para el sector agroalimentario. Un equipo de expertos en fusiones y adquisiciones sigue el mercado desde las oficinas que tiene la empresa en los Países Bajos y Alemania y, desde principios de este año, también en Bélgica. "Si bien hay muchas empresas que supervisan fusiones y adquisiciones, nosotros nos hemos distinguido durante 15 años con nuestros conocimientos sobre el sector agroalimentario".
Precio de venta
Para mantenerse al día en conocimientos, Marc visitó la feria GreenTech Amsterdam el mes pasado. Allí vio a muchos clientes actuales, pero también conoció a empresas nuevas. La feria representa para Marc una oportunidad de ver a mucha gente en muy poco tiempo. "Me encuentro con muchísima gente y me mantengo informado sobre todo lo que sucede en el sector y cuáles son las necesidades de las empresas. No soy un experto técnico, realmente miro al sector desde el punto de vista financiero".
Marc señala que la dinámica del sector, al igual que los problemas del mercado, pueden llevar a las empresas a cambiar de rumbo. Viéndose obligadas a responder a los nuevos desarrollos, a veces se dan cuenta de que ya no son capaces de enfrentarse a los desafíos por sí solas. Las empresas necesitan ser lo suficientemente grandes para poder hacer las inversiones adecuadas.
Es ahí donde entra en escena Squarefield. El equipo del especialista en finanzas corporativas ayuda a los empresarios a tomar las decisiones adecuadas sobre todo tipo de temas, incluidos los del relevo generacional y sucesión dentro de la empresa. Actualmente, Marc ve que los propietarios de muchas empresas están llegando a la edad de jubilación, por lo que es necesario asegurar la sucesión para la supervivencia de las empresas.
Muchas veces surge la opción de una fusión o venta. "Buscamos, en consulta con el cliente, la mejor manera de transferir las acciones". Además, los empresarios suelen tener una lista bastante amplia de deseos, incluyendo, por ejemplo, encontrar un buen socio estratégico para salvaguardar el futuro de la empresa y retener el personal y el nombre de la empresa.
"Más adelante en el proceso, el precio al que se vende la empresa se vuelve cada vez más importante", dice el experto en fusiones y adquisiciones. "Y es que el precio debe ser el más alto posible, ya que este representa la valoración de lo que ha sido capaz de construir el empresario".
Interés inversor en el sector hortofrutícola
También sucede que las empresas le piden a Squarefield que busque proyectos interesantes en los que invertir. Con esta petición en mente, Marc se dirige a las ferias, donde a menudo, a pesar de su dilatada experiencia y gran conocimiento del sector, encuentra nuevas posibilidades. "He estado activo en el sector durante 25 años, pero a veces también a mí me sorprenden las oportunidades que ofrecen empresas anteriormente no conocidas".
Poco a poco, las empresas hortofrutícolas empiezan a mirar más allá del sector para ver cuáles son las opciones de inversión. Y en los últimos años, grupos financieros han mostrado un interés cada vez mayor en el sector hortofrutícola. "En el pasado, estos grupos apenas mostraban interés en el sector agroalimentario, pero eso ha cambiado. Muchas firmas de capital privado y otros grupos financieros han incursionado en el sector hortofrutícola, como lo demuestran las diferentes inversiones".
Para Squarefield es fundamental tener una amplia red de contactos. "Cuando estamos del lado del vendedor, queremos tener acceso a un amplio rango de compradores posibles, sabiendo también cuáles son sus intereses específicos y conociendo a los responsables de la toma de decisiones. Además, es necesario tener el respeto de todas estas empresas para poder mediar entre las diferentes partes".
Idiosincrasias
Marc destaca que el sector agroalimentario siempre ha sido un segmento interesante. Alrededor del 20% del volumen de negocios de Squarefield se realiza en este sector, por la sencilla razón de que es un sector importante, ya que la gente siempre necesitará comer y beber. Por ello, el ámbito agroalimentario es menos susceptible a los problemas económicos. "No hay tantos altibajos como en el sector informático".
Esta relativa estabilidad hace que las partes externas a veces puedan pasar por alto los riesgos que también existen en el sector agroalimentario. "Es importante entender cómo funciona un sector, y no solo tener un enfoque macroeconómico. Como generalista, es fácil ver todo un sector como un bloque homogéneo. Pero no entendiendo las diferentes idiosincrasias de, por ejemplo, el sector de la construcción de invernaderos o el del fitomejoramiento, uno puede equivocarse fácilmente a la hora de tomar decisiones sobre inversiones o adquisiciones. Y es algo que, ciertamente, ha sucedido en el pasado".
Altas tasas de interés
Si bien en los últimos años se han realizado muchas transacciones financieras en la construcción de invernaderos y tecnología de invernaderos, las operaciones no han sido tantas en los últimos 12 meses. "Parece estar cambiando un poco", señala Marc, quien espera más transacciones en los sectores de la producción, el comercio y el fitomejoramiento en un futuro próximo. "Estas suelen ser transacciones que requieren un poco menos de capital y fondos ajenos. Además, los grandes acuerdos que se realizaron en el segmento de construcción de invernaderos en los últimos años fueron favorecidos por los bajos tipos de interés. Desde entonces, los tipos han aumentado mucho".
Las operaciones de consolidación entre los diferentes productores, empezadas hace unos años, continuarán materializándose, espera el experto en fusiones y adquisiciones. "Las economías de escala y la eficiencia son factores cada vez más importantes". Marc espera un desarrollo similar en el sector obtentor, con gran interés por parte de grupos financieros durante algún tiempo, ciertamente también a nivel internacional, y en el sector comercializador. "Podemos poner como ejemplo a Vilmorin, en el segmento del fitomejoramiento de hortalizas, que se está retirando de la bolsa en estos momentos, o al segmento del fitomejoramiento de los frutos rojos en España", se refiere a la noticia sobre Planasa, que está a la venta.
Squarefield abrió una oficina en Bélgica a principios de este año, puesto que allí también se están llevando a cabo operaciones de consolidación en el sector comercializador. "Desde luego, la concentración de capital no se limita a la agricultura y la horticultura. También vemos oportunidades en el sector alimentario en general en Bélgica", dice con una sonrisa de complicidad. "La presencia local promueve el flujo de negocios".
Para más información:
Marc Staal
Squarefield Netherlands
Willemsparkweg 191
1071 HA Ámsterdam (Países Bajos)
Tel.: +31 20 570 7555
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www.squarefield.com
